Credit Casa si Titluri putin volatile

Credit Casa de la Banci

3) - titluri cu b = 1, pentru care o variatie a rentabilitatii generale antreneaza

aceeasi variatie a rentabilitatii titlului “i”. Astfel de volatilitati direct proportionale pot fi întilnite în societati de tip holding, în întreprinderi de constructii industriale, de textile- încaltaminte, în banci si societati de credit etc.

Credit pentru Casa

In general, coeficientul beta are valori pozitive b > 0 . Pentru societatile de asigurari si minele de aur se poate înregistra un beta negatlv (b < 0) ,

Credite imobiliare pentru oricine

semnificand o influenta inversa a rentabilitatii titlurilor acestor societati asupra rentabilitatii generale a titlurilor financiare pe piata bursiera.

Deci coeficientul beta al volatilitatii titlului “i”, este egal cu “covariatia” (s_iM) ratelor rentabilitatii titlului “i” cu cele ale pietei bursiere, raportata la dispersia indicelui general al pieteintabilitatilor pietei bursiere cu ele însele (s_MM) este chiar dispersia acestora (s_M²). In consecinta, coeficientul beta al pietei bursiere este egal cu 1 :

Coeficientul beta al titlurilor individuale exprima deci cantitatea de risc sistematic (de piata) al titlurilor: de câte ori covariatia rentabilitatii acestora cu rentabilitatea de piata este mai mare (sau mai mica) decât riscul de piata (s_M²) . Spre exemplu, un beta egal cu doi exprima un risc de piata dublu al titlului respectiv în raport cu riscul pietei financiare.

Parametrul alfa (a_i) al functiei de regresie se obtine din acelasi sistem de ecuatii rezultat prin metoda celor mai mici patrate si utilizat pentru calculul coeficientului beta (b) sau dln relatia care verifica rentabilitatea medie